面對目前震蕩的A股市場，投資者常常困惑該選擇何種類型的基金。媒體上繁多的信息往往讓我們更加難以判斷。比如，談到指數(shù)基金，巴菲特曾勸導(dǎo)投資指數(shù)；說到主動型股票基金，A股市場的長期增長和長期投資理念是其強有力的支撐；提及主動型股債靈活配置基金，基金股票倉位靈活，進(jìn)可攻、退可守是其突出特點。其實，每種基金都有自己的回報特征，而了解自己的投資需求和特點后，就不難確定適合自己的基金類型。

　　從投資者自身風(fēng)險偏好分析，銳意進(jìn)取、敢于冒險、擇時能力較強的投資者，可以選擇被動、費率低廉的指數(shù)基金作為投資工具；對于自己有信心把握資產(chǎn)配置，對行業(yè)或者題材投資有興趣的投資者，可以選擇主動型股票基金；而對于那些厭惡風(fēng)險、不具備擇時水平的投資者，可以考慮主動型的靈活配置混合基金。

　　投資者的投資理念同樣影響著自己選擇何種基金。指數(shù)基金較適合相信市場長期向上、不想花太多時間研究股票或是基金、并且希望降低投資成本的投資者。在單邊上漲時，指數(shù)基金表現(xiàn)最好，例如2006年至2007年以及今年1月－7月，指數(shù)基金表現(xiàn)優(yōu)異，投資者追捧指數(shù)基金；可是指數(shù)基金的股票倉位很高，一般在90％―95％，到今年8月單邊下跌時，業(yè)績表現(xiàn)相對落后。

　　主動型股票基金希望獲取業(yè)績基準(zhǔn)以外的超額回報。主動型基金風(fēng)格多元，橫跨多種產(chǎn)業(yè)，包含不同主題，它的管理者尤其是一些為投資者獲取過豐厚超額回報的明星基金經(jīng)理，往往是投資者追捧主動型基金的直接動力。然而由于A股市場投資主題往往輪換快速，即使是明星基金經(jīng)理在短期內(nèi)也不能保證為投資者獲取超額回報。如果你選擇主動型股票基金，一定要花些時間來深入研究該基金產(chǎn)品特性，同時認(rèn)可“基金經(jīng)理管理基金具有專業(yè)性”。

　　主動型靈活配置混合基金強調(diào)可以為投資者提供“不同市場環(huán)境下進(jìn)退自如”的基金產(chǎn)品。靈活配置混合基金面對不同市場行情靈活配置資產(chǎn)，力求為投資者降低投資風(fēng)險，掌握投資機會，獲取經(jīng)濟(jì)周期下的長期投資回報。但是由于倉位限制，靈活配置混合基金在牛市時上漲不如指數(shù)基金或是主動型股票基金。整體來說，靈活配置混合基金較適合愿意讓基金經(jīng)理幫忙做出資產(chǎn)配置決策、并且期望獲取跨越經(jīng)濟(jì)周期的長期回報的投資者。(證券日報 陳華)