希臘危機(jī)沖擊全球市場

　　自2009年12月希臘披露其政府財(cái)政赤字以來，由希臘引發(fā)的債務(wù)危機(jī)蔓延整個(gè)歐洲，并引發(fā)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)動(dòng)蕩，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。盡管當(dāng)前希臘多數(shù)選民愿留在歐元區(qū)，但希臘退出歐元區(qū)的“可能性”仍然對(duì)全球主要市場產(chǎn)生連鎖外溢效應(yīng)，并可能引發(fā)國際金融動(dòng)蕩和全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)二次衰退。

　　希臘危機(jī)使全球金融系統(tǒng)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。希臘金融系統(tǒng)與歐洲金融系統(tǒng)高度融合，而歐洲金融系統(tǒng)則與國際金融系統(tǒng)緊密關(guān)聯(lián)。由于希臘危機(jī)的不確定性，在歐債危機(jī)持續(xù)惡化的預(yù)期下，全球主要股市、原油和有色金屬等大宗商品價(jià)格均快速大幅下跌。全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已開始尋求避險(xiǎn)。希臘退出歐元區(qū)將動(dòng)搖投資人對(duì)歐洲金融市場信心，西班牙、意大利等高債務(wù)國只能請(qǐng)求歐洲救助機(jī)制提供資金。擠兌風(fēng)潮可能引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)，如果恐慌持續(xù)蔓延，全球金融市場都會(huì)陷入危機(jī)。

　　從實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面看，歐債危機(jī)已使脆弱的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程遭到遏制。希臘可能退出歐元區(qū)，加上對(duì)歐洲短期內(nèi)難以擺脫危機(jī)和各國不得不實(shí)施緊縮措施的預(yù)期，使得歐洲市場需求明顯受到抑制，并影響到歐盟所有經(jīng)濟(jì)伙伴美國、日本，甚至東亞及中東歐的新興市場國家。以美國為例，歐元區(qū)是其第三大出口市場，如果歐洲需求持續(xù)下降，歐元兌美元匯率繼續(xù)走低，美國對(duì)歐洲出口必將遇阻，這將導(dǎo)致美國制造業(yè)雪上加霜，已開始降低的失業(yè)率可能重拾升勢。

　　目前，出口導(dǎo)向型的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體也備感壓力。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，假如未來美國經(jīng)濟(jì)增速下降1%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速下降3.5%，則亞洲經(jīng)濟(jì)增速將下滑1.5%，中國經(jīng)濟(jì)增速將下滑4%。中國外匯儲(chǔ)備1/3是歐元，歐元對(duì)美元貶值使中國外匯資產(chǎn)縮水，而歐元對(duì)人民幣貶值則增加了中國出口阻力。被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)增長引擎的中國經(jīng)濟(jì)近期增長明顯放緩，除了內(nèi)部宏觀調(diào)控原因，外部影響因素就是歐債危機(jī)。歐盟占中國出口市場份額的17%左右，2012年廣交會(huì)成交情況顯示，歐洲訂單金額同比下降了5.6%。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)層面看，由于中國正在實(shí)施以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為主線的宏觀調(diào)控，對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控已使其增長動(dòng)力放緩。而出口放緩，不僅將削弱出口部門的增長動(dòng)力，也將削弱為其提供能源、原材料和配套產(chǎn)品的上下游關(guān)聯(lián)部門的增長動(dòng)力，從而對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長帶來極大負(fù)面影響。

　　從微觀層面看，以勞動(dòng)密集型和部分資金密集型產(chǎn)品為主導(dǎo)的企業(yè)生產(chǎn)和出口將遭受打擊。希臘危機(jī)的深化還將導(dǎo)致全球大宗商品市場價(jià)格大幅波動(dòng)和震蕩，與能源、有色金屬等大宗商品關(guān)聯(lián)較為緊密的中國企業(yè)將再次經(jīng)受市場嚴(yán)峻考驗(yàn)。巴克萊資本建言，如果全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生二次探底，中國需要做最壞的準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)措施，包括財(cái)政和貨幣政策的運(yùn)用；加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升產(chǎn)品在歐盟市場競爭力；加快開拓新興市場以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。

　　希臘作為一個(gè)小經(jīng)濟(jì)體，2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值只占?xì)W盟的1.85%，但其債務(wù)卻占?xì)W盟總體債務(wù)的3.41%。2011年，希臘政府負(fù)債額相當(dāng)于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的165.3%，而歐盟負(fù)債額卻僅相當(dāng)于各國國內(nèi)生產(chǎn)總值之和的82.5%；希臘赤字率為9.1%，而歐盟為4.5%。小經(jīng)濟(jì)體困局卻帶來大影響，甚至對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)治理和全球經(jīng)濟(jì)治理形成挑戰(zhàn)，其原因值得世界各國深思。（張建平）