為進一步深化新股發(fā)行體制改革，加強監(jiān)管，證監(jiān)會昨天下發(fā)了《關(guān)于新股發(fā)行定價相關(guān)問題的通知》及《關(guān)于進一步提高首次公開發(fā)行上市公司財務(wù)信息披露質(zhì)量的有關(guān)意見》。

　　新股發(fā)行大幅超募將重上發(fā)審會

　　證監(jiān)會昨天下發(fā)《關(guān)于新股發(fā)行定價相關(guān)問題的通知》，加強對新股發(fā)行定價過程的監(jiān)管，強化信息披露和風(fēng)險揭示，對新股發(fā)行定價的四大事項進行了明確，使之更具可操作性。

　　>>明確一三情形需重上會審核

　　發(fā)行市盈率超過同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的公司，如果存在如下三種情形之一的，需重新提交發(fā)審會審核。第一，發(fā)行人按確定的發(fā)行價計算的募集資金量大幅超過募投項目擬以本次募集資金投入的資金需要量，導(dǎo)致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補充披露相關(guān)情況并分析揭示風(fēng)險。第二，發(fā)行人按確定發(fā)行價計算的募集資金量大幅超過按預(yù)估發(fā)行價計算的募集資金量，導(dǎo)致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補充披露募集資金相關(guān)情況并分析揭示風(fēng)險。第三，發(fā)行人存在《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號——關(guān)于已通過發(fā)審會擬發(fā)行證券的公司會后事項監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》中規(guī)定的需要重新提交發(fā)審會審核的事項。

　　>>明確二行業(yè)市盈率比較口徑

　　《通知》要求發(fā)行人在進行行業(yè)市盈率比較分析時，應(yīng)選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的、按中國證監(jiān)會行業(yè)分類指引進行分類的行業(yè)市盈率，具體應(yīng)選擇發(fā)行人所屬行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率進行比較。在發(fā)行人計算發(fā)行市盈率時，可采用兩套計算方法：按發(fā)行人經(jīng)審計的最近會計年度經(jīng)營業(yè)績計算；或按發(fā)行人最近一期經(jīng)審計的財務(wù)報告基準(zhǔn)日前12個月的經(jīng)營業(yè)績計算。按后者計算的，需由申報會計師出具審閱意見。>>明確三對發(fā)行定價合理性及風(fēng)險進行分析和披露

　　《通知》規(guī)定，發(fā)行人根據(jù)詢價結(jié)果擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，需召開董事會對發(fā)行定價進行討論確認(rèn)，分析并披露定價的風(fēng)險性因素及其相關(guān)影響，主承銷商需對發(fā)行定價的合理性及風(fēng)險因素進行分析披露。

　　>>明確四需提供盈利預(yù)測情形

　　《通知》明確，發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需補充盈利預(yù)測并重新詢價；發(fā)行人申報時已提供盈利預(yù)測報告，但對定價的合理性解釋不充分的，同樣需要重新詢價。

　　擬優(yōu)先審核西部企業(yè)IPO申請

　　證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天表示，將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)，均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年度，證監(jiān)會共支持西部企業(yè)通過資本市場融資達780.68億元，其中，核準(zhǔn)18家西部企業(yè)分別在主板、創(chuàng)業(yè)板市場首發(fā)上市，募集資金為154.97億元；核準(zhǔn)49家西部地區(qū)上市公司再融資申請，總募集資金為625.7億元，其中16家上市公司通過發(fā)行公司債券融資215.2億元。

　　目前，擬在主板、創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)683家，西部地區(qū)首發(fā)申請66家，占比9.66%。與中東部地區(qū)比較而言，仍存較大差距。未來將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)。

　　據(jù)了解，西部企業(yè)的界定主要依據(jù)是國務(wù)院西部開發(fā)辦公室2001年8月28日發(fā)布的《關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施的實施意見》，包括重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆、內(nèi)蒙古、廣西等12個省市自治區(qū)。

　　此外，主板在審319家企業(yè)中，92家擬在滬市上市，227家擬在深市上市，存在不均衡現(xiàn)象，證監(jiān)會將均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度，減少兩個交易所不均衡狀況，充分發(fā)揮兩個交易所的服務(wù)功能。

　　將堅決查處新股財務(wù)造假與利潤操縱行為

　　證監(jiān)會昨天發(fā)布《關(guān)于進一步提高首次公開發(fā)行上市公司財務(wù)信息披露質(zhì)量的有關(guān)意見》，明確了發(fā)行人、會計師和保薦機構(gòu)IPO財務(wù)信息披露的責(zé)任。發(fā)行人為IPO信披第一責(zé)任人

　　《意見》明確了發(fā)行人、會計師事務(wù)所和保薦機構(gòu)在首次公開發(fā)行股票公司財務(wù)信息披露工作中的相關(guān)責(zé)任，要求各市場主體歸位盡責(zé)。發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)依法承擔(dān)財務(wù)報告的會計責(zé)任、財務(wù)信息披露的披露責(zé)任，確保招股說明書披露的財務(wù)信息真實、準(zhǔn)確、完整；會計師事務(wù)所及其簽字會計師應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出具審計報告、審核報告和其他鑒證報告；保薦機構(gòu)要切實履行對發(fā)行人的輔導(dǎo)、盡職調(diào)查和保薦責(zé)任。

　　完善落實追究機制

　　證券監(jiān)管部門將加強對財務(wù)信息披露違法違規(guī)行為的監(jiān)管，對于發(fā)行人的財務(wù)造假、利潤操縱等重大違法違規(guī)行為，將予以查處，并對負(fù)有責(zé)任的相關(guān)中介機構(gòu)和相關(guān)人員予以懲處。將建立首次公開發(fā)行股票公司相關(guān)中介機構(gòu)不良行為記錄制度并納入統(tǒng)一監(jiān)管體系，形成監(jiān)管合力，根據(jù)各相關(guān)中介機構(gòu)不良行為的性質(zhì)和情節(jié)，分別采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施，構(gòu)成違法違規(guī)的，依法進行行政處罰，涉嫌犯罪的依法移送司法機關(guān)，追究刑事責(zé)任。

　　財務(wù)信披遵循九要求

　　針對當(dāng)前首次公開發(fā)行股票公司財務(wù)信息披露工作中存在的突出問題，對發(fā)行人、會計師事務(wù)所和保薦機構(gòu)提出了九方面要求。發(fā)行人應(yīng)建立健全財務(wù)報告內(nèi)部控制制度，合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性等；發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)確保披露的財務(wù)信息真實、準(zhǔn)確、完整地反映公司情況；中介機構(gòu)應(yīng)關(guān)注發(fā)行人申報期內(nèi)的盈利增長情況和異常交易，防范利潤操縱；發(fā)行人及各中介機構(gòu)應(yīng)按照交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和有關(guān)規(guī)定進行關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易；相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)對發(fā)行人主要客戶和供應(yīng)商進行核查；發(fā)行人應(yīng)完善存貨盤點制度，相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)關(guān)注存貨的真實性和存貨跌價準(zhǔn)備是否充分計提；發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)充分關(guān)注現(xiàn)金收付交易對發(fā)行人會計核算基礎(chǔ)的不利影響；相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)保持對財務(wù)異常信息的敏感度，防范利潤操縱等。

　　本報記者敖曉波