威廉指標(biāo)(W%R)的創(chuàng)始人拉瑞·威廉姆斯在《短線交易秘訣》一書中，介紹了一些運用概率進(jìn)行炒股的方法。如，若在每周的星期一開盤時買入美國國庫券，到收盤時賣出，其收益為上漲的，有55%的概率。而若買入標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨，則可以獲得上漲的概率為57%。

　　而在股市中，投資者本身被分為風(fēng)險厭惡型和高風(fēng)險高收益追求型，但無論哪一類型的投資者，最終都希望在股市獲得自己所期待的收益回報，因此，建立適合自己的投資風(fēng)格是投資者在股市博弈的先決條件。而概率組合是一個有效避免墮入個人主觀喜好、掉入不斷套牢和換股境地的最佳方法。根據(jù)最新的晨星數(shù)據(jù)，大盤股在1926年至2009年中年平均上漲回報率為9.1%，小盤股的年平均上漲回報率為13.1%。所以，如果想要獲得超過大盤上漲幅度的高收益，投資者必須對小盤股進(jìn)行追蹤，從中選取最佳的股票進(jìn)行投資。

　　一、選擇業(yè)績最好的股票。這個方法其實就是直接選擇市場上公認(rèn)的白馬股。但是業(yè)績優(yōu)秀的股票全都是高價股，一旦大盤向下大幅下跌，高價股同樣難逃厄運，只不過可能跌幅相對小一點，但在股市反轉(zhuǎn)向上時，大多數(shù)高價股最終都能返回原來的價位，并且創(chuàng)出新高。

　　根據(jù)概率學(xué)理論，選擇一組條件大體相同的股票，在實際運行中，其中必將出現(xiàn)10%的大幅暴漲的股票，其余的股票有30%的表現(xiàn)平平，另外30%表現(xiàn)優(yōu)秀，剩下的30%表現(xiàn)很差。滬深股市20年的歷史數(shù)據(jù)表明，在小盤股開始上市以來，如果保持業(yè)績優(yōu)秀，具有高增長速度，連續(xù)送轉(zhuǎn)股填權(quán)，最終股價上漲幅度將會達(dá)到10倍至40倍之間。

　　2004年中小板上市，平均市盈率31倍，2005年平均市盈率24倍，這一年股市是熊市最低點，期間上市的50只股票在隨后的2006年、2007年大幅上漲，其中蘇寧電器最大漲幅為43倍；第二批從中工國際開始上市的新股則是在牛市中高價上市的，2007年平均市盈率達(dá)到最高85倍(目前為止也是最高)，表現(xiàn)最佳的股票東華軟件到目前為止上漲382%，完全無法與第一批股票相比；現(xiàn)在上市的新股是第三批，以超高發(fā)行價和超高市盈率發(fā)行上市，股票上市破發(fā)率達(dá)到35%，未來最終破發(fā)率可能會達(dá)到50%左右。

　　超高市盈率和超高發(fā)行價代表了高成長性和優(yōu)秀的業(yè)績，連續(xù)破發(fā)使得接下來發(fā)行的后續(xù)同類型高價新股不得不降低發(fā)行價和發(fā)行市盈率，這將會迫使那些業(yè)績較低的新股跟隨降低，否則破發(fā)也將大面積出現(xiàn)在低市盈率低發(fā)行價發(fā)行的新股身上，目前低發(fā)行價和低市盈率的新股上市已經(jīng)出現(xiàn)破發(fā)潮趨勢。在這種預(yù)期下，股市大跌使得高價新股逐漸出現(xiàn)被低估的現(xiàn)象，和以往在熊市發(fā)行上市的新股相比，只要現(xiàn)在上市的新股市盈率逐步靠近2005年和2008年平均25倍市盈率的水平，投資者就可以在新股高價股群體當(dāng)中按照業(yè)績和成長性、行業(yè)增長空間等特征從容選擇，組成一個10至30只超高價股票池，跟蹤關(guān)注，從中選擇表現(xiàn)最佳的股票買進(jìn)。在最低發(fā)行價和最低發(fā)行市盈率的中小板和創(chuàng)業(yè)板新股股票群體中也可以組建一個股票池，這其中也肯定會出現(xiàn)被市場低估的股票。

　　二、選擇跌幅較小的股票。留心觀察一些個股在大盤下跌中的突出表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)這些保持上漲態(tài)勢的個股，都有一個共同點，即它們在大盤深幅下探的時候，雖然也同步下跌，但是沒有出現(xiàn)劇烈的大幅下跌，下跌終點一般都停留在前期長期橫盤震蕩整理的大型平臺上。這在股票的日K線上輕微縮小圖形，拓展長期走勢可以清楚地看到，這些股票從最高價下跌到最低價后，小幅攀升修復(fù)圖形，在接近反彈50%的位置上突然加速突破上行，最終成功突破前期最高價，創(chuàng)出新高。這方面的例子有最近的東陽光鋁、實益達(dá)、海得控制、廣晟有色等。從這些個股的日K線圖上可以清晰地看到，介入這些上漲股票的最佳時機應(yīng)該是在最低價附近買進(jìn)，但是在一般情況下，這種行為和賭博下注一樣，充滿巨大的風(fēng)險，而且投資者不知道到底應(yīng)該買進(jìn)哪一個即將上漲的股票。正確的方法是預(yù)先觀察所有股票的運行過程，從中選擇下跌幅度較小的股票，等待目標(biāo)股票跌勢緩和并逐漸上漲，以最高價減最低價除以2，得到一個50%的價格指引，在股票上漲至50%位置后牢牢站在這個價位上并且向上強勁攀升，投資者此時介入，股價繼續(xù)上行并且創(chuàng)出新高的概率很高。在挑選股票的時候，注意公司定期報告大幅增長的公司和符合當(dāng)前國家產(chǎn)業(yè)政策的公司，這樣的公司股票形成向上趨勢穿越50%位置后上漲獲利的概率更高。（柳州 文錚）

 

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