由于投資者擔(dān)心希臘債務(wù)問(wèn)題將向更多歐洲國(guó)家蔓延，5月4日紐約股市遭遇重創(chuàng)，三大股指均創(chuàng)下近三個(gè)月來(lái)的最大單日跌幅。分析人士指出，美股近期波動(dòng)幅度明顯增大，短期內(nèi)市場(chǎng)很可能面臨較大的回調(diào)。5日開(kāi)盤以后，美國(guó)道瓊斯指數(shù)繼續(xù)下跌。

　　市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大

　　與前一段市場(chǎng)的緩慢攀升態(tài)勢(shì)相比，近來(lái)美國(guó)主要股指的波動(dòng)幅度明顯加大。以藍(lán)籌股為主的道瓊斯指數(shù)在過(guò)去的6個(gè)交易日中有5天漲跌點(diǎn)數(shù)超過(guò)三位數(shù)，本周一剛剛以兩個(gè)多月來(lái)最好的單日表現(xiàn)報(bào)收，周二就回吐了所有的漲幅。

　　美國(guó)股市近幾日的大漲大跌讓一些長(zhǎng)期在華爾街摸爬滾打的投資老手也有些看不透。紐約證券交易所會(huì)員、華德國(guó)際公司董事長(zhǎng)阿倫·瓦爾代茲在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“我有些驚訝為什么市場(chǎng)在周三出現(xiàn)了大幅下跌，而不是周二，所有影響市場(chǎng)的消息周二就已經(jīng)知道了�！�

　　在許多投資者看來(lái)，周一美國(guó)股市的大漲更像是技術(shù)性反彈，美國(guó)股市的波動(dòng)性加大從一個(gè)側(cè)面反映了投資者的信心正在減弱。

　　同時(shí)，被投資者認(rèn)為最能反映市場(chǎng)恐慌程度的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（VIX）4日盤中一度上漲了27%，創(chuàng)下2008年10月以來(lái)的最大單日漲幅，顯示越來(lái)越多的投資者認(rèn)為股市近期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)在加大。此外，波動(dòng)性的迅速增加還傳遞了一個(gè)信號(hào)，那就是隨著全球性風(fēng)險(xiǎn)的增加，市場(chǎng)投資者將不得不調(diào)整投資的策略和心態(tài)。

　　與此同時(shí)，隨著歐洲債務(wù)問(wèn)題的發(fā)展，外界預(yù)測(cè)在今后的一段時(shí)間內(nèi)還將有更多的歐洲國(guó)家投資評(píng)級(jí)被調(diào)降，股市的大幅波動(dòng)還將繼續(xù)。

　　短期回調(diào)恐難避免

　　在歐洲債務(wù)問(wèn)題擴(kuò)大化的擔(dān)憂情緒籠罩下，4日歐元再次遭到無(wú)情拋售，歐元兌美元匯率跌至一年以來(lái)的新低。目前看來(lái)，希臘債務(wù)危機(jī)帶來(lái)的一個(gè)直接后果就是引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)整個(gè)歐元區(qū)穩(wěn)定性的質(zhì)疑。迄今，歐元已連續(xù)5個(gè)月下降，而這種跌勢(shì)至少在短期內(nèi)還將延續(xù)。

　　美元兌歐元的不斷上漲不僅將對(duì)股市和大宗商品價(jià)格造成打壓，更會(huì)影響美國(guó)公司的盈利預(yù)期，從而反過(guò)來(lái)繼續(xù)影響公司股票的表現(xiàn)。

　　瓦爾代茲說(shuō)：“美元將使影響美國(guó)產(chǎn)品對(duì)歐洲的出口和銷售，從而削弱在歐洲運(yùn)營(yíng)的公司的業(yè)績(jī)，這對(duì)美國(guó)股市來(lái)說(shuō)是個(gè)切實(shí)的問(wèn)題�！�

　　目前，越來(lái)越多的投資者認(rèn)為，美國(guó)股市短期的向下趨勢(shì)難以阻擋，但各方對(duì)股指的回調(diào)程度仍存在分歧。

　　瓦爾代茲認(rèn)為，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)10%以上的“真正調(diào)整”，因?yàn)橐坏┕芍傅�到一定點(diǎn)位，就會(huì)有大量買家進(jìn)場(chǎng)，從而將市場(chǎng)托高。短期內(nèi)美國(guó)市場(chǎng)的走勢(shì)總體上將震蕩下跌，但長(zhǎng)期仍是全球投資資金的主要選擇。

　　但也有分析人士指出，今年以來(lái)市場(chǎng)的每一次下跌都被一些投資者當(dāng)作入場(chǎng)的良機(jī)，然而這次的情況可能會(huì)不同，理由是世界經(jīng)濟(jì)的情況發(fā)生了一些根本的變化。盡管美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不錯(cuò)，但中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始切實(shí)采取措施抑制房地產(chǎn)領(lǐng)域的過(guò)熱跡象，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃也將在年內(nèi)逐步退出，更不用提歐洲經(jīng)濟(jì)還面臨著債務(wù)危機(jī)帶來(lái)的相當(dāng)大的不確定性。

　　Cantor Fitzgerald公司美國(guó)市場(chǎng)策略分析師馬克·帕多認(rèn)為，4日美股的大跌“僅是更大幅度調(diào)整的開(kāi)始，是股市下跌的第一波”。他預(yù)計(jì)：“標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)短期將跌至1150點(diǎn)，也就是1月份的高點(diǎn)附近，而第二波下跌將在夏末秋初的時(shí)候來(lái)臨。”(牛海榮)

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