金磚五國（圖片源于網(wǎng)絡(luò)）

　　外媒稱，高盛公司前首席經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧尼爾2001年首次提出金磚國家這個概念，當(dāng)時基于一種信念，就是相信巴西、俄羅斯、印度和中國等新興市場將引領(lǐng)一波不可阻擋的經(jīng)濟增長，此后10多年時間里世人一直為這個信念左右。

　　據(jù)英國《金融時報》網(wǎng)站1月28日報道，隨著巴西和俄羅斯經(jīng)濟加劇衰退，人們對金磚國家的信心遭遇沉重打擊。去年底，高盛公司關(guān)閉了旗下的金磚國家基金，該基金資產(chǎn)從高峰時的超過8億美元（2010年底）縮水到1億美元。

　　報道稱，新興市場基金的經(jīng)理們似乎已經(jīng)發(fā)現(xiàn)另外一支潛力股——TICKs（臺灣、印度、中國大陸和韓國四個國家和地區(qū)的英文首字母合寫），擁有深厚科技底蘊的臺灣和韓國取代以資源為中心的巴西和俄羅斯的位置。

　　報道稱，這個新組合告訴人們新興市場乃至世界的特點在不停變化，如今服務(wù)行業(yè)，尤其是技術(shù)服務(wù)走到臺前，而傳統(tǒng)商品，特別是資源貿(mào)易開始退居幕后。

　　“金磚國家不再是新興市場的增長引擎。新的增長點已經(jīng)出現(xiàn)了�！笨破绽�基金研究所創(chuàng)辦人史蒂文·霍爾登說。他的研究所正在跟蹤研究120支新興市場股票基金，這些基金加起來的總資產(chǎn)達2300億美元。

　　霍爾登說：“科技進步十分迅猛，如今你在新興市場需要投入的是消費市場。我認為許多人沒有認識到這個新興市場的新特點，這是不應(yīng)該的。他們老想到巴西、俄羅斯、資源、大能源公司。然而現(xiàn)實已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。”

　　英國貝利-吉福德公司旗下新興市場增長和新興市場主要公司基金擁有100億－150億美元資產(chǎn)，目前該資產(chǎn)的45％－50％已被投到科技公司。該公司新興市場股票投資主管理查德·斯內(nèi)勒說：“在新多新興市場，年輕消費者適應(yīng)科技改變的速度要比美國的同齡人快得多�！�

　　“一些我們在15年至20年前就開始期盼的趨勢已經(jīng)開始產(chǎn)生重要效益。”

　　截止去年12月，世界上63％的基金把至少50％的資產(chǎn)投到TICKs國家和地區(qū)，相比之下只有10％的基金把如此高比例的資產(chǎn)投到金磚國家。

　　摩根大通、北歐金融集團以及瑞典銀行等國際大公司旗下一些基金在臺灣和韓國至少追加了35％的投資，而美國富達投資集團以及貝利-吉福德公司旗下基金對巴西和俄羅斯追加的投資不到3％。

　　新興市場股票基金最近3年大幅增持中國大陸科技公司股票，如今對中國大陸IT行業(yè)的平均投資與對金融行業(yè)的投資相當(dāng)。

　　報道稱，這個趨勢去年底得到進一步加速，當(dāng)時摩根士丹利國際資本公司擴大了其新興市場指數(shù)，納入在海外上市的中國公司，如在紐約上市的阿里巴巴、百度和網(wǎng)易等。

　　現(xiàn)在的問題是這個趨勢是反應(yīng)了深層次的結(jié)構(gòu)變化，還是只是個周期性行為�，F(xiàn)在受熱捧的IT產(chǎn)業(yè)股票會不會重復(fù)能源公司曾經(jīng)的遭遇？

　　摩根大通的一位專家認為兩種可能性都存在。“這里有深層次的結(jié)構(gòu)性問題，但是與此同時新興市場的股市有其周期性特點�！�

　　天達資產(chǎn)管理公司投資分析師邁克爾·鮑爾也認為這個趨勢是周期性的。所有TICKs成員，除印度有較小的貿(mào)易逆差外，由于制造業(yè)產(chǎn)品出口，都享有貿(mào)易順差。

　　然而隨著全球流動性和商品需求下降，商品出口收入也將跟著下降，很可能影響這些國家和地區(qū)的市場信心。

　　報道稱，不過這也隱藏著結(jié)構(gòu)性調(diào)整的可能。鮑爾說在一個經(jīng)濟周期的風(fēng)險管控方面，大多數(shù)TICKs成員“總是做得最好”，這意味著結(jié)構(gòu)性因素將隨著時間推移越來越受重視。

　　不管真相如何，摩根士丹利的指數(shù)摒除第一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，轉(zhuǎn)而納入科技公司。令人不解的是：為什么新興市場的股市情緒仍然會受商品出口左右呢？