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中國兼并收購今年仍活躍

時(shí)間:2010-01-21 09:39   來源:人民網(wǎng)-國際金融報(bào)

  昨日,畢馬威在年度《全球并購預(yù)測(cè)報(bào)告》中指出,國內(nèi)股市的反彈、能源需求的不斷上升、消費(fèi)及電信行業(yè)的繼續(xù)整合都是刺激并購市場(chǎng)的積極因素。

  《全球并購預(yù)測(cè)報(bào)告》是記錄12個(gè)月預(yù)測(cè)市盈率(PE),以及估計(jì)負(fù)債凈額與扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)的比率,以追蹤和確定并購活動(dòng)的可能發(fā)展方向。

  從全球市場(chǎng)來看,預(yù)測(cè)市盈率目前提升了7個(gè)百分點(diǎn),而稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利比率預(yù)計(jì)將從1.5倍下降至1.2倍。亞太區(qū)(不包括日本)的預(yù)測(cè)市盈率為35%。

  “與之相對(duì),中國大陸的預(yù)測(cè)市盈率增幅高達(dá)36%,從10.6倍激增至14.4倍。”畢馬威香港并購咨詢部主管及合伙人周弋邦指出,這個(gè)幅度大大高于香港地區(qū)和臺(tái)灣地區(qū),香港和臺(tái)灣預(yù)測(cè)市盈率的增幅分別為15% 和16%!按蠓岣叩念A(yù)測(cè)市盈率預(yù)示著并購市場(chǎng)的交易潛力,同時(shí),下降的稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利比率意味著并購能力的改善提升!

  周弋邦表示,近年來,中國的并購市場(chǎng)正在迎頭追趕。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,中國市場(chǎng)目前的交易量尚不到全球并購市場(chǎng)的8%。不過,近幾個(gè)月以來,市場(chǎng)中企業(yè)對(duì)企業(yè)的并購活動(dòng)正在興起,私募基金導(dǎo)向的專案也緊隨其后。

  在稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利比率方面,中國大陸下降了18%,從1.1倍下降到0.9倍。與之相對(duì),香港的稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利比率下降了16%,從0.6倍下降到0.5倍。而從臺(tái)灣地區(qū)看,稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利比率仍為負(fù)值。亞太地區(qū)(不包括日本)這一比率預(yù)計(jì)將下降20%。

  周弋邦認(rèn)為:“消費(fèi)行業(yè)的一些次行業(yè)板塊依舊有待整合。我們注意到由于競(jìng)爭激烈,行業(yè)法規(guī)日趨嚴(yán)格,食品飲料行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了一些兼并整合。此外,為了促生本土成長性行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),中國政府近來也宣布計(jì)劃鼓勵(lì)在諸多科技次行業(yè)板塊中展開并購整合!

  此外,周弋邦表示,企業(yè)上市為投資者提供了便利的退資管道,“我們有理由預(yù)見2010年上半年的并購市場(chǎng)將非;钴S”。(記者 張穎)

編輯:馬迪

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