中新網(wǎng)3月8日電(金融頻道 王碩) 黃金價(jià)格走低等因素對理財(cái)產(chǎn)品的收益產(chǎn)生了影響。中新網(wǎng)金融頻道對2月理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行、收益情況進(jìn)行了梳理。北京理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)會(huì)長劉彥斌接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品相對風(fēng)險(xiǎn)較高，達(dá)不到預(yù)期收益是正�，F(xiàn)象。

　　理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量降26%

　　發(fā)行非保本產(chǎn)品占70%

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2月份共有98家銀行合計(jì)發(fā)行了2281款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比下降26.87%。其中，建設(shè)銀行、招商銀行和工商銀行分別發(fā)行267款、210款以及172款，發(fā)行量居前。已公布預(yù)期年化收益率的2165款產(chǎn)品的平均收益率為4.28%，環(huán)比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　2月份發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，保本固定型產(chǎn)品發(fā)行216款；保本浮動(dòng)型產(chǎn)品發(fā)行449款；非保本型產(chǎn)品發(fā)行1616款，占比70.85%。

　　預(yù)期收益率在0-2%的產(chǎn)品有81款；預(yù)期收益率在2-3%的產(chǎn)品有37款；預(yù)期收益率在3-5%的產(chǎn)品有1880款，占比82.42%；預(yù)期收益率在5-8%的產(chǎn)品有159款，占比6.97%；預(yù)期收益率在8%以上的產(chǎn)品有8款；未公布收益率的產(chǎn)品有116款。

　　22款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、信托貸款類產(chǎn)品未達(dá)標(biāo)

　　銀率網(wǎng)金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份共有2395款產(chǎn)品到期。在披露到期收益數(shù)據(jù)的1873款產(chǎn)品中，1851款產(chǎn)品達(dá)到了預(yù)期收益，達(dá)標(biāo)率為98.8%。22款產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率，平均到期收益率為4.3%。

　　22款產(chǎn)品到期收益未達(dá)預(yù)期的產(chǎn)品中19款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，3款為信托貸款類產(chǎn)品(信托貸款理財(cái)產(chǎn)品指銀行將投資者的錢以理財(cái)產(chǎn)品形式通過信托公司向指定對象發(fā)放貸款，收益率就是這些貸款的利息減去產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)。)

　　19款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，15款是南洋商業(yè)銀行發(fā)行的匯率掛鉤保本類產(chǎn)品，主要掛鉤歐元/美元等主要幣種匯率，投資方向?yàn)橥鈪R期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以獲得與外匯匯率掛鉤指標(biāo)相關(guān)的結(jié)構(gòu)性收益，根據(jù)收益條件，這些產(chǎn)品最終只實(shí)現(xiàn)中等收益，未達(dá)最高預(yù)期。

　　另外4款是招商銀行的產(chǎn)品，其中兩款為2012年11月份發(fā)行的三個(gè)月期黃金掛鉤產(chǎn)品。因四季度以來黃金價(jià)格走低，這兩款看漲型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品所跟蹤的倫敦金銀市場協(xié)會(huì)黃金到期現(xiàn)貨價(jià)格均低于期初價(jià)格。按約定收益條款，產(chǎn)品只獲得3%的年化收益率，低于5.3%的最高預(yù)期收益率，對應(yīng)的看跌型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品則實(shí)現(xiàn)最高收益。還有兩款為2012年7、8月份發(fā)行六個(gè)月A50中國指數(shù)基金掛鉤看跌產(chǎn)品，因到期表現(xiàn)高于期初價(jià)格，根據(jù)收益條件，產(chǎn)品到期獲得0.5%的年化收益。

　　三款信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品均為中信銀行發(fā)行，屬于信貸資產(chǎn)因存續(xù)期內(nèi)貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)導(dǎo)致的正常利率調(diào)整。

　　專家：未達(dá)到預(yù)期收益很正常

　　投資掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎

　　北京理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)會(huì)長劉彥斌接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)指出，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和匯率、股市、期貨、大宗商品掛鉤，都有比較長的封閉期，每款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)是不同的，達(dá)不到預(yù)期收益是很正常的現(xiàn)象。這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對較高，甚至有可能發(fā)生本金虧損。劉彥斌認(rèn)為投資掛鉤匯率的產(chǎn)品應(yīng)該非常謹(jǐn)慎，這類產(chǎn)品適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人。

　　結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的浮動(dòng)收益部分來源于其所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)，因此，影響標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的諸多因素都成為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　劉彥斌接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時(shí)表示，信托貸款類的產(chǎn)品一般都能保證收益，一般情況下，銀行推出這類產(chǎn)品都是選擇信貸類資產(chǎn)質(zhì)量比較好的。但也有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘J款也有收不回來的可能。信貸類理財(cái)產(chǎn)品與銀行的存貸款利率相關(guān)。如果銀行和客戶約定同步下浮，貸款利率下降后自然收益就下降了。(原信托合同中有利率保護(hù)約定的即借款企業(yè)的利率隨著央行利率下調(diào)而下調(diào)，如遇貸款利率大幅下調(diào)，會(huì)造成實(shí)際收益低于預(yù)期收益的情況)也要具體產(chǎn)品具體分析。(中新網(wǎng)金融頻道)