近日，我國(guó)央行時(shí)隔8個(gè)月后重啟正回購(gòu)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)短期流動(dòng)性枯竭的擔(dān)憂。然而，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體新一輪貨幣貶值愈演愈烈，特別是日本央行開(kāi)啟的“無(wú)期限”寬松貨幣政策，已使發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值趨勢(shì)日漸明顯。

　　從去年9月至今，日元兌美元、兌人民幣的匯率大幅貶值約17%。受此影響，韓元等一些國(guó)家貨幣紛紛走軟。在日元貶值的同時(shí)，其他發(fā)達(dá)國(guó)家不甘落后。歐洲央行近期推出直接貨幣交易計(jì)劃，無(wú)限量寬松信號(hào)非常明顯；澳洲聯(lián)儲(chǔ)近日表示，如果有必要，將為放寬貨幣政策提供空間。有分析認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家目前只是打了平手，真正受苦受難的是新興市場(chǎng)國(guó)家和一些小的經(jīng)濟(jì)體。據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，1月份實(shí)際有效匯率升幅超過(guò)1%的有阿聯(lián)酋、菲律賓、韓國(guó)、中國(guó)、中國(guó)香港和印度尼西亞。一些發(fā)展中國(guó)家擔(dān)心上世紀(jì)30年代“以鄰為壑”的貿(mào)易戰(zhàn)又將重演，擔(dān)憂流動(dòng)性的泛濫將沖擊本國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　與日元近期大幅貶值強(qiáng)烈對(duì)比的是人民幣的升值。去年10月至今，人民幣對(duì)美元升值了1%，減緩了許多其他新興市場(chǎng)貨幣貶值的壓力，也因而至少在目前降低了全球陷入“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的可能性。

　　記者點(diǎn)評(píng)：發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣競(jìng)相貶值，會(huì)導(dǎo)致全球能源與大宗商品價(jià)格高位震蕩，更重要的是，會(huì)給其他國(guó)家造成升值壓力，甚至引發(fā)匯率戰(zhàn)、貿(mào)易摩擦升級(jí)，加劇全球短期資本流動(dòng)的規(guī)模和波動(dòng)性。我國(guó)不僅面臨輸入性通脹壓力，其出口能力也受到了進(jìn)一步挑戰(zhàn)。因此，政府及相關(guān)企業(yè)需積極應(yīng)對(duì)。

　　記者 張巨峰