昨天，央行公布的人民幣匯率中間價(jià)顯示，人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.3495元，較前一交易日下降13個(gè)基點(diǎn)，再次創(chuàng)下年內(nèi)新低。昨天人民幣對(duì)歐元匯率報(bào)7.8102元，比上一個(gè)交易日上升155個(gè)基點(diǎn)。

　　今年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，人民幣升值走勢(shì)有所改變。復(fù)旦大學(xué)金融研究院最新發(fā)布的《復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)走勢(shì)分析》顯示，二季度人民幣對(duì)美元貶值0.88%，創(chuàng)下1994年以來(lái)之最。

　　-探因

　　美元指數(shù)推高貶值預(yù)期

　　國(guó)泰君安報(bào)告指出，人民幣匯率盯住一籃子貨幣，且美元權(quán)重較大，美元指數(shù)持續(xù)走高推動(dòng)人民幣貶值。人民幣貶值預(yù)期上升也導(dǎo)致熱錢(qián)的進(jìn)一步外流。不過(guò)，影響人民幣對(duì)美元走勢(shì)的最大因素還是在國(guó)內(nèi)。今年4月16日，中國(guó)人民銀行將人民幣與美元日交易波幅從原來(lái)的0.5%擴(kuò)大至1%。

　　《復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)走勢(shì)分析》報(bào)告認(rèn)為，波幅擴(kuò)大后，人民幣匯率水平進(jìn)入均衡區(qū)間，呈現(xiàn)雙向波動(dòng)。而由于外需萎縮、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、內(nèi)需不足等原因，人民幣或?qū)⒗^續(xù)貶值，但下跌空間有限。

　　-分析

　　人民幣不存在大幅貶值空間

　　招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮預(yù)計(jì)，在外需低迷、歐債危機(jī)前景難定的形勢(shì)下，中國(guó)央行或許已經(jīng)軟化了在匯率貶值問(wèn)題上的態(tài)度，即人民幣匯率可能會(huì)被允許在適度的范圍內(nèi)有節(jié)奏地貶值，以支持出口部門(mén)。

　　中國(guó)社科院國(guó)際金融研究室副主任張明預(yù)計(jì)，如果下半年歐債危機(jī)有所緩解，中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)反彈，人民幣匯率有望四季度重拾升勢(shì)。從全年看，人民幣匯率有可能保持穩(wěn)定，或呈小幅升值，并不存在大幅貶值的空間。

　　金融專(zhuān)家趙慶明說(shuō)，人民幣不具備很大的貶值空間。人民幣一定幅度的貶值，有利于增加出口。另外，企業(yè)持有外匯意愿增強(qiáng)，外匯存款將增加。

　　-百姓落點(diǎn)

　　若有需求可趁現(xiàn)在換購(gòu)部分美元

　　對(duì)于百姓理財(cái)，劉東亮表示，未來(lái)人民幣不會(huì)大幅度貶值，因此持有外幣并不會(huì)帶來(lái)很大的收益。由于美元理財(cái)產(chǎn)品收益較低，因此也存在機(jī)會(huì)成本的風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于近期有出國(guó)留學(xué)或旅游考察需求的市民，銀行人士指出，如果有用匯需求，可考慮現(xiàn)在換購(gòu)一部分美元，避免人民幣繼續(xù)下跌而增加換匯成本。