攻克歐債危機(jī) 推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 加強(qiáng)金融監(jiān)管

　　11月3日-4日，全球矚目的二十國(guó)集團(tuán)（G20）峰會(huì)即將在法國(guó)南部城市戛納召開。本次峰會(huì)的召開正值一個(gè)微妙的時(shí)刻：歐洲債務(wù)危機(jī)不斷發(fā)酵、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履維艱、新興經(jīng)濟(jì)體面臨保增長(zhǎng)與抑通脹兩難困境……為充分報(bào)道本次峰會(huì)，中國(guó)證券報(bào)特地派出記者前往戛納，并在本版開設(shè)“直擊G20峰會(huì)”欄目，為讀者提供多視角、多層次的現(xiàn)場(chǎng)報(bào)道。

　　法國(guó)巴黎報(bào)道

　　本周四（11月3日），二十國(guó)集團(tuán)（G20）峰會(huì)將在法國(guó)南部海濱城市戛納舉行。目前，全球經(jīng)濟(jì)面臨十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)疲弱、新興經(jīng)濟(jì)體面臨高通脹炙烤、糧食等大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)。歐債危機(jī)一再發(fā)酵，更為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影。

　　在此背景下，此次戛納峰會(huì)成為全球市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。綜合外界預(yù)期，歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融監(jiān)管將成為本次峰會(huì)的三大熱門議題。

　　歐洲救助基金或求“外援”

　　今年G20輪值主席國(guó)法國(guó)9月宣布，正式將歐債危機(jī)列入G20戛納峰會(huì)議題。屆時(shí)，峰會(huì)將力求在全球范圍內(nèi)協(xié)調(diào)政策，以徹底解決歐債危機(jī)，穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)，使世界經(jīng)濟(jì)重返復(fù)蘇軌道。27日結(jié)束的歐盟峰會(huì)出臺(tái)了包括歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）杠桿化擴(kuò)容、減記希臘債務(wù)和歐洲銀行業(yè)重組三大內(nèi)容的一攬子方案。分析人士預(yù)計(jì)，歐洲國(guó)家還將“趁熱打鐵”，謀求在G20上與其他國(guó)家合作，尤其是為EFSF擴(kuò)容積極尋找“財(cái)源”。

　　G20戛納峰會(huì)開幕前，歐元區(qū)當(dāng)局赴亞洲和新興經(jīng)濟(jì)體的“募資”之旅正如火如荼展開。EFSF首席執(zhí)行官雷格林上周抵達(dá)北京。據(jù)報(bào)道，預(yù)計(jì)雷格林隨后將訪問日本，歐盟還計(jì)劃派出代表團(tuán)訪問巴西。分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)當(dāng)局的亞洲和新興經(jīng)濟(jì)體之行主要目的是為EFSF吸引更多投資者，由于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家深受債務(wù)問題困擾，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨停滯甚至衰退風(fēng)險(xiǎn)，歐元區(qū)轉(zhuǎn)而寄望亞洲和新興經(jīng)濟(jì)體更多地參與EFSF擴(kuò)容行動(dòng)。雷格林表示，40%的EFSF債券計(jì)劃向亞洲投資者發(fā)售，其余60%將由非亞洲投資者購(gòu)買。對(duì)此，中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所博士劉劍雄認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)在考慮可承受風(fēng)險(xiǎn)能力的基礎(chǔ)上購(gòu)買一定歐債，但需要提出條件，勇于“討價(jià)還價(jià)”，爭(zhēng)得最大利益。

　　日本首相野田佳彥10月29日表示，日本將以“適當(dāng)方式”向EFSF提供資金。野田佳彥稱：“日本已經(jīng)購(gòu)買了相當(dāng)大的一部分EFSF債券，愿繼續(xù)以合理、慎重全面的方式提供支持�！�

　　另?yè)?jù)媒體援引巴西政府官員報(bào)道稱，該國(guó)有可能從巴西央行準(zhǔn)備金中抽出一部分資金幫助EFSF融資，但尚未決定是否采取創(chuàng)立特殊目的工具的方式直接向EFSF提供資金以及金額大小。

　　全球持續(xù)增長(zhǎng)“藥方”難尋

　　金融危機(jī)爆發(fā)三年后，全球經(jīng)濟(jì)仍未走出衰退陰影。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“失速”，失業(yè)率居高不下。而外部環(huán)境持續(xù)惡化，也令新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)面臨考驗(yàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速僅為0.9%，盡管第三季度恢復(fù)至2.5%，但仍不及3%的長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)水平。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)特別是歐元區(qū)核心國(guó)家經(jīng)濟(jì)明顯放緩，二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)0.2%，為2009年以來(lái)最低水平；其中“火車頭”德國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為0.1%，法國(guó)增長(zhǎng)為零。

　　相比之下，新興經(jīng)濟(jì)體雖然仍保持高速增長(zhǎng)，但增速明顯下滑。匯豐最新報(bào)告顯示，今年二季度新興經(jīng)濟(jì)體增速下滑至兩年最低。匯豐認(rèn)為，國(guó)內(nèi)需求下降、通貨膨脹上升、資產(chǎn)價(jià)格下跌等諸多風(fēng)險(xiǎn)令新興市場(chǎng)持續(xù)承壓，削弱了其拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

　　法國(guó)巴黎銀行預(yù)計(jì)，今年全球經(jīng)濟(jì)增速很可能放緩至3.9%，諸多經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速可能在今年第四季度和明年第一季度出現(xiàn)最疲弱的表現(xiàn)，到2012年，全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至3.4%。

　　G20經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)總量的85%，為全球經(jīng)濟(jì)尋找可持續(xù)的、平衡的增長(zhǎng)途徑也是G20機(jī)制成立之初的愿景之一。面對(duì)當(dāng)前的重重挑戰(zhàn)，全球發(fā)展組織InterAction的主管沃辛頓認(rèn)為，G20需要做的是超越暫時(shí)的危機(jī)，找到全球保持更長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的“藥方”。

　　在應(yīng)對(duì)短期危機(jī)和長(zhǎng)期發(fā)展方面，一個(gè)繞不開的矛盾話題就是貿(mào)易保護(hù)。就在G20戛納峰會(huì)召開前夕，世界貿(mào)易組織（WTO）發(fā)布報(bào)告警告稱，全球貿(mào)易保護(hù)的“幽靈”仍然存在，在該組織于今年5月至10月中旬的監(jiān)測(cè)期內(nèi)，“沒有跡象顯示各國(guó)對(duì)新的貿(mào)易保護(hù)措施的依賴有所緩解”。

　　世貿(mào)組織指出，在應(yīng)對(duì)2008-2009年全球金融危機(jī)的過(guò)程中，G20經(jīng)濟(jì)體是反對(duì)貿(mào)易保護(hù)的重要力量，但眼下G20的集體承諾面臨著“疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、高失業(yè)率和財(cái)政緊縮問題”的考驗(yàn)。但世貿(mào)組織認(rèn)為，保護(hù)國(guó)內(nèi)工業(yè)的單邊行動(dòng)無(wú)法解決全球問題，相反這種行動(dòng)將引發(fā)“針鋒相對(duì)的惡性循環(huán)”，從而令情況更加糟糕。

　　金融監(jiān)管改革需大跨步

　　自從在2009年G20倫敦峰會(huì)上“破題”起，金融監(jiān)管改革話題一直爭(zhēng)議不斷。G20提出的金融監(jiān)管改革內(nèi)容主要包括提高銀行最低資本充足比率、管理銀行家薪酬、管理影子銀行和場(chǎng)外衍生交易工具等。但各國(guó)在改革措施實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)和推進(jìn)步伐上意見不一，令改革進(jìn)程并不順利。

　　以提高銀行資本充足比率為例。事實(shí)上，有關(guān)對(duì)銀行設(shè)定附加資本標(biāo)準(zhǔn)的提議原本在去年11月召開的G20首爾峰會(huì)上就應(yīng)定案，但終因面臨一些國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)的反對(duì)未能成行。美國(guó)監(jiān)管方希望推行更高的附加資本標(biāo)準(zhǔn)，但歐洲監(jiān)管方特別是德國(guó)和法國(guó)則更青睞于更低的附加資本標(biāo)準(zhǔn)。

　　不過(guò)在10月中旬剛剛結(jié)束的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，各方就此達(dá)成合意，同意對(duì)具有系統(tǒng)重要性的銀行征收1%-2.5%的附加資本，以確保這些銀行擁有充足資本承受市場(chǎng)波動(dòng)。據(jù)消息人士透露，上述措施將提交G20峰會(huì)審議，峰會(huì)期間還將公布具有系統(tǒng)重要性的銀行名單。

　　除此以外，各方還將探討影子銀行監(jiān)管、征收金融交易稅、打擊原材料和能源惡性投機(jī)等話題。據(jù)德國(guó)政府新聞發(fā)言人稱，德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊在上周剛剛結(jié)束的歐盟峰會(huì)上討論了金融交易稅話題，該話題將成為G20的重要話題之一。不過(guò)加拿大央行行長(zhǎng)卡尼26日表示，二十國(guó)集團(tuán)首腦不會(huì)認(rèn)可金融交易稅，因?yàn)镚20內(nèi)部持反對(duì)聲音的國(guó)家很多。

　　作為G20峰會(huì)輪值主席國(guó)，法國(guó)方面此前還表示將把抑制國(guó)際市場(chǎng)大宗商品和原材料價(jià)格過(guò)度波動(dòng)列為G20峰會(huì)的一個(gè)重要議題。法國(guó)總統(tǒng)薩科齊認(rèn)為，大宗商品和原材料價(jià)格過(guò)度波動(dòng)，已成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重大威脅。薩科齊強(qiáng)調(diào)要確保價(jià)格形成機(jī)制正常發(fā)揮作用，并呼吁二十國(guó)集團(tuán)在戛納峰會(huì)上拿出一整套共同規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)大宗商品和原材料及其衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管。（楊博 陳聽雨）